油价反弹，PTA守住关键位

美原油重返70美元一线，同时宏观氛围偏暖，今日聚酯链止跌反弹，收盘PTA领涨1.39%，报5678元。终端尚无实质负反馈，聚酯刚需存在，PTA追随成本端变动。
尽管EIA大幅下调了本季度的需求预期。但欧美央行鸽派表态进一步提升了大类资产的风险偏好，OPEC在月度报告中继续预测下季度全球石油供应将出现严重短缺，油市情绪回暖。后续OPEC 自愿减产行动将重新进入投资者视野，关注相关成员国自愿减产执行程度，供需局势得到改善一旦被证实将进一步驱动油价回升。
PTA市场价格涨后转跌，PX让利下TA加工费进一步修复。华东地区PTA现货市场周均价为5676.80元/吨，周均价环比 0.04%。聚酯刚需稳健叠加TA装置减停，缓和现实供需；业者顾忌成本弱势及供需弱化预期，原油弱势下的PX让利，TA加工费降至300偏下后向上修复，TA局部现货紧张且技术面支撑存在，期现价格下沿后收敛。
随着PTA加工费的修复，PTA装置开工积极性提升。部分装置有重启或者提负意向，11月中下开始存量装置陆续有重启、新产能有出料，供应逐步有增，近日负荷升至高位，后期一段时间将维持。具体看逸盛宁波和仪征PTA装置恢复，能投、英力士预计月底附近恢复，汉邦可能在月底投产。
终端织造进入需求淡季：伴随着“金九银十”需求旺季结束，11月开始需求将整体转弱，终端织机开机率将开始下跌。纺织内销行情多维持至11月上旬，且今年织造工厂回款压力较大，预计11月中旬以后，织机开机率将逐步下降。另外部分终端客户对后市信心不足，备货积极性一般。
市场认为，考虑12月累库及1-2月季节性累库，预期成本及供需延续弱化，现货供应逐步宽松，短线期现市场价格承压、震荡运行。关注原油及天气影响下错配表现。